상승장이냐? 하락장이냐?

 

Bull market vs Bear market

상승장이냐? 하락장이냐?

현재 미국시장은 백신릴레이로 인한 상승장이 계속 갈것인지, 아니면 코로나 확산세와 시장의 불확실성으로 인한 조정이 올것인가? 이 두가지로 인해 많은 투자자들이 고민에 빠져 있을 것입니다.

불확실성의 최고조를 달렸던 2020년이었습니다. 

3월부터 시작하여 팬더믹으로 인한 갑작스런 주식시장 폭락, 그 이후에 떨어졌던 주식들이 다시 올라가기 시작하면서 주식시장이 상승하기 시작하였습니다. 12월로 접어든 주식시장은 3월 저점대비 100%이상 껑충 뛴 주식들을 쉽게 보실 수 있습니다. 10월에 한차례 조정을 겪기도 했지만, 주식시장의 투자자는 팬더믹이란 큰 충격파에 어느정도 내성이 되어 있어서 3월과는 같은 큰 하락의 모습을 보여주지는 못했습니다.

하지만 미국대선에 대한 깔끔하지 못한 마무리와 부양책의 연기로 인해서 앞으로 시장에는 혼조세가 예상됩니다.

 

아래와 같이 상승장과 하락장 이 두가지 근거에 대해서 전문가들은 다양한 의견을 제시하고 있습니다.

보시면서 양쪽 주장과 근거를  통해서 앞으로 우리가 최대한 잃지 않는 투자를 하셨으면 좋겠습니다.

 

상승장에 대한 근거

 

1. 제로금리와 리스크가 없는 고평가 상황이 동시에 발생하게 되면, 상승장이 유지!

   지난 11년동안 미국주식은 우상향해왔다. 나스닥 테크 기업들은 최고의 상품들을 가지고 있고 어닝의 결과도 최고 이며, 재무재표도 최고의 상태 현금흐름도 최고의 상태를 보이고 있습니다

 

2. 독점 테크 기업에 대한 규제는 상식적으로 벌금으로 마무리될 가능성이 높습니다.

그리고 그 기업을 공중 분해하는 가능성은 매우 낮습니다. 오히려 새로운 테크 리더기업이 나올수 있습니다.

 

3. 좀 더 심각한 상황은 투자자들이 연준이 다시는 기준금리를 올리지 않을 것이라고 믿고 있을때 찾아올 것이라 생각합니다.

하지만 대다수의 투자자들이 이런 단계까지 가려면 아직 한참 남았습니다.

 

위의 근거는 BMO Capital market에서 CIO 최고 투자책임자를 맡고 있는 Brian Belski 인터뷰 내용을 참고 했습니다.

 

하락장에 대한 근거

 

1. VIX 공포 지수 

VIX INDEX

VIX INDEX는 코로나 이후로 최저점을 기록하고 있습니다.

 

 

2.Fear & Greed 지수(시장과열지수) 

FEAR & GREED INDEX

꾸준하게 올라가고 있고 현재 시장이 과열되어 있다는 것을 보여주고 있습니다. 하락이 임박했다는 징조이기도 합니다.

 

3. 소프트 뱅크 손정의 회장 예측

"앞으로 두세달안에 어떠한 재앙도 일어날수 있으면 최악의 경우를 대비하고 있다. 은행 하나가 파산한 게 도미노처럼 시장 붕괴를 불러온 것처럼 지금 같은 상황에선 무슨 일이든 일어날 수 있다"라고 하였습니다. 최근 손정희 회장의 행보는 자산을 매각하여 현금자산을 확보하고 있습니다.

 

4. 달러약세 지속, 코비드 백신 이후 더 떨어질 가능성

파월 연준의장 "미 경제 아직 재정적 통화 정책적 지원이 필요한 상황, 단기적 위기에서 못벗어 났으며 인플레이션이 목표 위치에 올라가고 있지 않다.라고 말했습니다. 즉 달러 약세가 지속된다면 미국 경기에 좋지 않은 영향을 줄 것입니다.

 

5. 모건스탠리가 백신 릴레이가 끝난 후 S&P 500 12%급락 예측과 펀드자산 비율조정

casanam.tistory.com/5?category=904728 첫번쨰 뉴스 참고하시면 됩니다.

casanam.tistory.com/6?category=904728 두번째 뉴스를 참고 하시면 됩니다.

 

6. 풋, 콜옵션과 채권의 움직임

현재 풋 및 콜옵션의 위치가 코로나 이전보다 더 떨어져있습니다. 이것은 시장이 곧 하락국면으로 간다는 것을 보여주는 지표입니다. 또한 채권보다 주식의 퍼포먼스가 좋아지면서 자금이 주식시장에 상당히 많이 몰려있다는 것을 볼 수 있습니다.

 

7. 주식 거래량의 상승

지난 한달동안 거래량이 점점 상승하고 있는 것을 보여주고 있는 차트입니다. 거래량이 지난달에 비해 15.79%가 상승하였습니다. 이것은 시장이 팬데믹 전 시장과 같이 과열됨을 보여주고 있습니다.

 

 

 

주식은 역발상으로 접근해야 합니다.

현재 미국의 실물경기가 굉장히 안좋은데 오르는 이유는 시장은 호재를 선방영하기 때문입니다.

마지막으로 드릴 말씀은 양쪽의 의견에 대해서 충분히 듣고 자신만의 판단을 하여 항상 준비하셔야 한다는 것입니다.

 

 

마지막으로 제가 좋아했던  미생의 한장면으로 주식시장에 대한 저에 의견을 보여드리겠습니다.

미생 드라마

오차장  : "장그래 취해있지 마라"

장그래 : 네 취해 있지 않아요

장그래 : 취해 있을 수가 없습니다. 돌을 잃어도 게임은 계속 되니까요.