공매도 이게 뭐길래 내 주식이 떨어지죠?

시트론의 앤드루 / 힌덴버그리서치의 네이선 앤더슨 / 머디워터스의 카슨블록

공매도! 이게 뭐길래  내 주식이 떨어지죠?

최근 공매도 세력중에 하나인 시트론의 저격으로 인해 팔란티어(PLTR)의 주가가 하루만에 4%이상 하락하는 현상을 볼수 있었습니다. 과연 공매도가 뭐길래 이렇게 잘가던 주식을 하루 아침에 확 떨어트릴수 있는지? 뭐 하시는 분들이기에 투자자들의 마음에 이렇게 혼란을 주고 있는지 알아보려고 합니다.

 

먼저 공매도가 뭔지에 대해서 알아보겠습니다.

공매도란 내가 보유하지 않는 특정 주식의 가격이 하락할것을 예측한 후, 가상으로 매도하여 그 주가가 떨어졌을 때 매수함으로써 매매 차익을 얻을 수 있는 매매 방식입니다.

공매도를 하고 재매수를 하는 시점에서 공매도 가격보다 주가가 올라간다면 손실, 공매도 가격보다 주가가 내려간다면 수익을 보는 구조입니다.

 

예를 들어 가지고 있지도 않는 종목의 주가가 $100일때 팔았다가 3일후 $80로 하락했을때 주식을 다시 사서 돌려주면 $20의 시세 차익이 생기는 것입니다. 가격이 떨어졌을 때는 대비해 사용하는 매매방법입니다.

공매도 관련 용어

차입공매도 : 다른 기관에서도 주식을 빌리는것

무차입공매도 : 주식을 빌리지도 않은 상태에서 주식을 거래하는 것(한국에서는 금지된 상태입니다)

주식대차거래 : 기관, 외국인 투자자 증권회사 등의 중개로 주식을 빌리는 기관 간의 거래

대주거래 : 개인 투자자가 증권회사 직접 주식을 빌리는 개인투자자와 증권회사 간의 거래

 

현재 한국 주식시장은 외국인, 기관 외의 개인들의 공매도는 허가되지 않습니다.

 

한국과는 달리 미국은 공매도 세력들이 활발이 움직이고 있으며, 공매도 최대 수익이 99%로 제한되어 있는 반면 손실은 무제한입니다. 

 

미국의 공매도 리포트로 인한 사례

시트론 앤드루 레프트 (대표겸 직원 1명)	쇼피파이(SHOP)	2017.10 목표가 60달러 제시 120달러 기록하던 주식 90달러까지 하락 단기 하락후 꾸준히 상승, 현재 주당 $1,034(11월 28일 기준)
	모빌아이	2015.9 R&D 비용적고 자율주행 실체 없다고 주당 $25에서 $10로 폭락경고 2017.3 인텔이 주당 63달러, 총 153억 달러에 인수
	나녹스(NNOX)	기술력 낮고 시제품 없다 의혹 22.7%급락 현재 주당 $52.30 (11월 28일)
힌덴버그리서치 네이선 앤더슨 (직원 5명)	블룸에너지(BE)	2019.9 기술력의심 미공개 부채 22억달러 파산전망 13달러 기록하던 주식 3달러까지 하락 2020.6 삼성중공업 공동개발 협약, 현재주가 25달러(11월 28일)
	니콜라(NKLA)	리포트 발간 전날종가 $53에서 현재 $27.93(11월 28일)
머디워터스 캐피탈 카슨블록	루이싱커피	회계부정 폭로 후 나스닥에서 상장폐지

 

WHY? 공매도 세력은 기업의 뒤를 캐는데 혈안이 되어 있을까요?

미국에서는 특정기업에 대한 보고서를 내서 이익을 창출하는것이 불법이 아닙니다 그렇기 때문에 공매도 세력들을 수 많은 리포트를 내서 상승하고 있는 기업들을 타겟으로 여기고 있습니다. 산이 높은 만큼 하락이 크기 때문에 그 차익에 대한 수익을 많이 얻을 수 있는 시장이기 때문입니다. 그리고 최근에 중국 기업이나 테크기업의 선방으로 인해 기업 운영의 투명성이나 기술력의 문제가 있을 경우 항상 공매도의 목표가 되고 있는 것입니다.

 

공매도 세력의 목표

1. 말도 안되는 기술력이 있는 기업

  예를 들어 처음 테슬라의 스페이스 엑스 프로젝트은 현재 기술력과 비용으로는 이뤄질수 없다고 생각하였고 이런 신기술을 가지고 있는 기업들은 항상 공매도 세력의 타켓이 되었습니다.

 

2. 뭔가 깔 수 있는 기업

 중국기업들은 미국시장의 입장에서 봤을 때 항상 불투명한 경영스타일을 고수 하고 있습니다. 그렇기 때문에 회계적인 문제나 중국 본사에 문제가 있는 경우를 포착하여 공매도 세력의 타켓이 되기도 합니다. 루이싱 커피 경우에는 분식회계에 대해 적발되어 나스닥시장에서 퇴출되기도 하였습니다.

 

3. 사람들이 뇌동매매 하는 종목

 나녹스 같은 경우는 SK 텔레콤에서 270억 투자를 하였음으로 그런 점들을 믿고 한국의 개인투자자들이 몰렸던 경우가 있었습니다. 개인투자자들 중에 나녹스라는 업체를 잘 분석하셨던 분들도 있으셨겠지만, SK 텔레콤이라는 대기업이 나녹스에 투자했다는 점을 더 크게 보고 매수를 하셨을 분들이 더 많을 거라 생각이 듭니다.

 

4. 급등한 종목

 최근 팔란티어를 시작으로 , 니콜라, 쇼피파이, 나녹스, 니오, 샤오펑 등 단기간에 급등한 종목들은 쉽게 그들의 타켓이 되고 있습니다.

공매도의 긍정적인 영향

1. 사기를 치며 투자자들을 속이는 기억들에 대한 감독 역할을 합니다.

2. 주식시장의 버블 방지

3. 주식을 정상 가격으로 돌아가게 해주는 효율성이 있음.

5. 공매도로 인해 주가가 떨어지면, 다시 저가 매입에 대한 니즈를 불러 일으켜 주가를 상승시키는 역할도 합니다.

 

공매도의 부정적인 영향

1. 주가 하락세 유발, 상투를 하게 된 투자자에게 막대한 손실을 남기게 합니다.

2. 개관 / 개인 투자자들의 손절매(손해를 감수하고 파는것)를 유도합니다.

 

 

결론은 적절한 공매도는 주식에게 변동성과 많은 거래량이 생김으로써 주식의 방향성을 제시해줍니다.

공매도 세력의 액션에 따라서 투자의 방향을 점검해야 한다.